本报告主要关注传媒行业的龙头公司阶段调整是否已经结束,以及广告营销和影视院线一季度的恢复情况。报告提到,一季度广告营销和影视院线的恢复情况良好,同时推荐了投资组合和投资主题。受益标的包括腾讯控股、快手、网易、美团、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、心动公司、IGG等海外公司,以及中国电影、上海电影、鹿港文化等影视公司。报告还提到了短视频广告及直播电商的持续高速发展,以及短视频用户数和直播用户的增长情况。此外,报告还关注了政策对行业的规范和指引,以及基于Z世代的社群特征和文娱消费偏好的变化。报告的风险提示包括疫情反复、5G技术发展不及预期、商誉风险和监管变化等。