华鲁恒升是一家化工/化学制品公司,2021年3月28日发布年度报告,全年实现营业收入131.15亿元,同比下降7.58%;实现归母净利润17.98亿元,同比下降26.69%。目前原油价格高位震荡,公司盈利有望大幅改善。未来荆州基地落地,公司将加速成长。我们上调2021-2022年盈利预测及新增2023年盈利预测:预计2021-2023年,公司归母净利润分别为35.56(+6.87)、40.12(+4.96)和42.41亿元,对应EPS分别为2.19(+0.43)、2.47(+0.31)和2.61元,当前股价对应2021-2023年PE分别为16.0、14.2、13.4倍,维持公司“买入”评级。