业绩稳健增长，龙头优势突出

海螺水泥发布2020年年报，实现营收1762.43亿元，YOY+12.23%，实现归母净利润351.3亿元，YOY+4.58%。公司20Q4实现收入522.6亿元，同比+12.93%，实现归母净利润104.1亿元，同比+6.48%。我们继续看好公司产业链布局以及能耗、成本优势，维持“买入”评级。