2020全年财报点评：全年收入符合预期，Q4成本受季节性影响，期待产品矩阵商业化潜力与第二增长曲线

这篇研报总结了蓝城兄弟（BLCT.US）2020全年财报和2021年展望。全年收入符合预期，Q4成本受季节性影响，期待产品矩阵商业化潜力与第二增长曲线。多元化趋势明显，荷尔健康第二增长曲线可期。全年成本端受期权费用及四季度主播分成季节性一定影响。从2020Q4运营数据看，月活增长至760万人，Finka及Lesdo与Blued构建多产品矩阵，有望逐步开发商业潜力。公司指引2021年全年总收入为14.1亿元至14.6亿元，我们暂不调整此前21年预测（2021年收入14.1亿元，调整后净利润0.50亿元），继续给予“买入”评级。