新能源设备行业第27周周报：宁德时代获宝马订单,新能车高景气度延续

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2018年07月02日 行业研究●证券研究报告 新能源设备 行业周报告 第27周周报：宁德时代获宝马订单，新能车高景气度延续 投资要点：  新能源车:宁德时代获宝马订单，新能车维持高景气度：6月28日，据英国路透社报道，宝马已与中国锂电池厂商宁德时代签署协议，采购价值10亿欧元的锂电池。作为全球动力电池巨头，宁德时代已经进入了大众、宝马、戴勒姆等国际一流整车企业的供应链。2018年1-5月，宁德时代动力电池的装机量为5.46GWh，占比达到了43.14%，龙头地位稳固。此次斩获国际大单将提振锂电板块的投资热情。此外，在原材料方面，上周钴价有所下滑，6月29日，MB钴99.8%均价为40.63美元/磅，周涨幅为-1.02%，目前钴价处于短期的震荡期，预计下半年高续航里程车型有望放量，钴产品需求旺盛将拉动钴价持续上涨，建议重点关注资源龙头标的（华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、合纵科技、藏格控股）以及积极关注三元锂电及材料（创新股份、当升科技、杉杉股份、格林美、科恒股份、天赐材料）。  新能源：1-5月新增风电同比增长21%，行业反转逻辑得到验证：据中电联数据，2018年1-5月，全国新增风力发电为6.3GW，同比增长了21%，5月新增风电装机量为960MW，同比增长了19%。1-5月，风电平均利用小时数为1001小时，同比增长了17%。我们预计在弃风率持续下降，“红三省”的投资禁令解除，核准未装的100多GW的项目抢17年电价的因素下，2018年全年风电装机量有望同比高增长。继续重点推荐：金风科技以及建议积极关注：天顺风能、节能风电。  行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为-1.47%、-0.32%、-2.71%。其中WIND钴指数成份、WIND锂电池指数成份、锂矿、WIND宁德时代产业链指数成份、WIND新能源汽车指数成份、WIND燃料电池指数成份、SW光伏设备成份、SW综合电力设备商板块分别上涨3.06%、2.98%、2.88%、2.85%、1.77%、1.59%、1.25%、0.84%，其中SW风电设备成份下跌0.77%。WIND锂电池指数成份板块的市盈率较上周有所上升，SW光伏设备成份和SW综合电力设备商板块的市盈率与上周持平，其余板块市盈率较上周有所下跌。上周涨幅前五位的股票是藏格控股（000408.SZ），京威股份（002662.SZ），三孚股份（603938.SH），合纵科技（300477.SZ），晶瑞股份（300655.SZ），涨幅分别为20.75%,18.54%,15.19%,13.10%,9.58%。  新闻回顾：1、6月28日，国家发改委、商务部发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》，自今年7月28日起施行。汽车领域，2018年取消专用车、新能源汽车整车制造外资股比限制，2020年取消商用车外资股比限制，2022年取消乘用车外资股比限制以及合资企业不超过两家的限制。  风险提示：政策出现重大变化；上游原材料价格大幅波动；新能车推广不及预期；风电装机不及预期；弃风率改善不及预期。 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 603799 华友钴业 买入-A 002460 赣锋锂业 买入-A 002466 天齐锂业 买入-A 000408 藏格控股 买入-B 300073 当升科技 买入-A 002812 创新股份 增持-A 002202 金风科技 买入-A 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -7.59 -11.35 -8.29 绝对收益 -14.47 -21.03 -12.54 分析师 林帆 SAC执业证书编号：S0910516040001 linfan@huajinsc.cn 021-20377188 报告联系人 肖索 xiaosuo@huajinsc.cn 021-20377056 报告联系人 沈俐婷 shenliting@huajinsc.cn 相关报告 新能源设备：第21周周报：宁德时代获IPO批文，新能源发电表现强劲 2018-05-21 新能源设备：2018年4月新能源汽车产销量分析：产量同比增长1.2倍，三元锂有望持续放量 2018-05-14 新能源设备：第19周周报：资源板块有望持续 高 增 长 ， 风 力 发 电 行 业 拐 点 已 现 2018-05-07 -15%-9%-3%3%9%15%21%2017!-072017!-112018!-03新能源设备 沪深300 行业动态分析 http://www.huajinsc.cn/2 / 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、行业板块回顾 .............................................................................................................................................. 3 （一）板块行情 .......................................................................................................................................... 3 （二）公司行情 .......................................................................................................................................... 3 二、 行业重大新闻动态 ..................................................................................................................................... 4 （一）国内行业重大新闻（国家层面） ...................................................................................................... 4 1. 国家发改委要求电力、新能源等能源基础设施项目必须招标 .......................................................... 4 2. 发改委、商务部：取消新能源汽车外资股比限制 ............................................................................ 4 3. 工信部发布车联网（智能网联汽车）5905-5925MHz频段相关管理规定 ........................................... 4 4. 发改委酝酿建立新能源智能化汽车整合研发平台 ............................................................................ 4 5. 国务院发布《关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》 ................................. 4 （二）国内行业重大新闻（省市与公司层面） ............................................................................................ 5 1. 上海市发布节能减排资金安排：新能源汽车补助资金24461.1万元 ............................................... 5 2. 山西忻州大气污染防治2018年行动计划：未完成超低排放改造的煤电机组实施停产治理 ............. 5 3. 上海再降电价：工商业及其他用电价格平均降0.77分/千瓦时 ...................................................... 5 4. 重庆公示2016年第三批新能源汽车补贴，7家车企将分1239万元 ................................................ 5 5. 连云港发布新能源汽车推广应用方案以推动新能源汽车发展 .......................................................... 5 （三）国外行业重大新闻动态 ..................................................................................................................... 5 1. 特斯拉将推出双电机全轮驱动版皮卡 扭矩及悬架性能出色 ............................................................ 5 2. 捷豹路虎未来三年将向电动化豪投180亿美元 ............................................................................... 5 3. 特斯拉宣布提高新车产量 性能版车型将迎来降价 .......................................................................... 6 4. 奥迪确认入股上汽大众1%股份 “上汽奥迪”首款车或2022年推出 .............................................. 6 三、公司公告及点评 .......................................................................................................................................... 6 （一）上市公司公告汇总 ............................................................................................................................ 6 四、重点推荐公司估值一览表 ............................................................................................................................ 8 五、风险提示 ..................................................................................................................................................... 8 图表目录 表1：各板块涨幅及估值对比（截至6月29日） ........................................................................