营销传播行业蓝色光标：21Q1经营性利润创新高，国内外业务全面向好

本报告是关于营销传播行业的点评。蓝色光标披露了2020年业绩快报及2021年Q1季报预告，2020年实现营业收入405.28亿元，同比增长44.20%，归母净利润为7.20亿元，同比增长1.33%。2021年Q1预计归母净利润为3.5亿元-4亿元，比上年同期增长71.97%-96.54%。公司2020年度无商誉减值风险。2021年一季度，随着全球疫情的逐步缓解，国际业务相比去年同期实现了高增长，游戏、电子商务等行业的出海业务、短视频业务以及唤醒业务继续高速发展。在新成长业务上，公司继续大力推进基于数据科技的营销智能化转型，于20年9月23日正式推出营销MaaS(Marketing as a Service) 化平台“蓝标在线”。投资建议：蓝色光标在20年全球疫情环境的大背景下，业绩逆势增长，21年一季度又以高增长实现良好开局，体现了公司内领先的规模优势和持续稳健的增长能力。公司出海业务、短视频业务以及唤醒业务等基本业务牢固，同时我们认为蓝标作为综合营销平台，也将受益视频化、5G科技等带来的营销新变化，而蓝标在线MaaS营销平台又有望打开公司未来业绩与估值空间，作为营销行业龙头继续建议关注。