李宁公司发布了2020年年度业绩，实现营业收入144.57亿元人民币、同比增长4.2%，归母净利润16.98亿元、同比增长13.3%超预期。净利率自19年的10.8%（扣除非主营因素后为9.1%）提升至11.7%，经营利润率同比提升4.1PCT至15.2%。线上渠道增速较高、贡献主要增长，零售流水下半年转好。线下渠道分外延内生来看，20年末总销售网点数为6933家、较20年初减少8.2%；其中李宁品牌、李宁YOUNG品牌分别为5912家（-8.3%）、1021家（-7.3%）。零售流水端，20年整体零售流水录得低单位数增长；新品线下零售流水下滑低单位数（主要来自销售量下降），但ASP录得中单位数增长，售罄率方面6个月售罄率同比下跌超过4PCT、3个月同比下跌约1PCT。分季度，总零售20Q3增长转正、Q4增速提升至中双位数；其中线下20Q4转正至10~15%增长。细分来看，直营门店20Q4转正至中单位数，经销门店20Q4转正至10~15%增长，电商零售增速20Q1~Q4分别为10~15%、25~30%、40~45%、30~40%中段。
