业绩高速增长符合预期，制动龙头充分受益于军民航空产业高景气周期

北摩高科发布2020年报，全年实现营业收入6.87亿元，同比增长65.95%；实现归母净利润3.16亿元，同比增长49.08%。公司飞机刹车控制系统及机轮、刹车盘（副）等主营产品快速放量，行业高景气度凸显。预计十四五期间公司产品将充分受益于跨越式武器装备发展进程，预计将在十四五期间实现快速放量。此外，公司刹车盘搭载A320成功试飞，民航需求持续扩大，中国或形成万亿市场。综上，我们维持对北摩高科的“增持”评级。