中联重科是一家专注于工程机械、起重机械及混凝土机械的公司，自2017年出售环境产业80%股权后，公司主要业务聚焦于工程机械。公司是业内首家A+H股上市公司，目前公司已覆盖全球多个国家和地区，在“一带一路”沿线均有市场布局。公司整体业绩具备明显的工程机械后周期特点，2016年为业绩低点，2017年开始盈利修复，2020Q1-3收入254亿，同比+42.5%，归母净利润56.9亿，同比+63%。后周期产品持续发力，2021年景气度不减。公司竞争力强，研发技术构筑企业护城河，定增加码智能制造，多点布局挖掘新增长点。预计公司2020-2022年归母净利润分别为72.6亿、100.1亿和115.5亿，对应2021年PE为11.04倍，目标价17.33元，给予“买入”评级。
