2020年年报点评：航空复材业绩符合预期，民品业务疫情后有望恢复

中航高科(600862)是一家专注于航空新材料业务的公司，2020年实现营收29.12亿元，同比增长17.72%，归母净利润4.31亿元，同比下降21.88%。航空新材料业务全年实现营业收入26.70亿元，同比增长37.21%；实现利润总额5.84亿元，同比增长69.07%；实现净利润4.97亿元，同比增长66.92%。十四五期间，军用航空新材料产业将持续成长，C919国产大型客机研制成功有可能带来公司业绩超预期增长。风险提示：空军新型战斗机列装进度及国产大型客机取得适航证进度可能低于预期。投资建议：维持买入评级。