业绩基本符合预期，需持续关注公司在品牌力大幅提升下产品线的多点开花

理邦仪器2020年年报显示，公司收入基本符合预期，监护贡献主要收入，其他产品线基本恢复增长常态。其中，监护产品收入14.71亿元，同比增长270.65%，营收占比从34.92%提高到63.43%。公司销售毛利率为59.41%，较2020年同期增加3.47pct，主要系价格、汇率、业务构成等诸多因素变动所致；公司净利润率为27.93%，较2020年同期增加16.72pct，主要系公司产品自动化、规模化带来的净利润增加。同时，公司海外收入占比达到67%，业绩增长主要受益于海外市场的增长。预计公司未来将继续受益于品牌力的提升和产品线的多点开花，维持买入评级。