交通运输行业周报：东航物流首发过会，央企航司混改落地

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2021年03月14日 交通运输 东航物流首发过会，央企航司混改落地 本周核心观点： 1）航空：总理在人大会议指出将民航发展基金航空公司征收标准降低20%，利于航司经营改善，强振民航业发展。需求复苏叠加汇率持续升值，预期二季度板块业绩好转，建议逢低配臵。推荐低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空、率先受益国际线复苏的吉祥航空和高BETA的中国国航。2）快递：2021年1月，全国快递业务量为84.94亿件，同比增长124.66%；2月中国快递发展指数为189.0，同比提高20.2%。我们重点推荐快递龙头顺丰控股、中通快递、韵达股份。3）机场：上海机场与中国中免签订免税经营补充协议，将提成与国际客流量挂钩。国际航班将逐渐恢复，机场板块回调充分，重点关注白云机场、上海机场、首都机场。4）高速公路：车流逐步恢复，基本面向好，低估值、防御投资属性显著，建议关注山东高速、宁沪高速、深高速和粤高速A。 行情回顾：本周交运指数上涨0.05%，沪深300指数下降2.21%，跑赢2.26%，排名第8/30。交运板块涨幅前五的个股为传化智联（16.83%）、*ST飞马（15.65%）、吉祥航空（12.85%）、华贸物流（10.44%）、恒通股份（9.58%）；跌幅前五的个股为飞力达（-7.10%）、海汽集团（-6.63%）、申通快递（-6.37%）、蔚蓝锂芯（-6.08%）、宏川智慧（-5.74%）。 行业重点数据跟踪：干散：BDI指数为1960点，环比上升7.16%；CDFI指数为1223.9点，环比上升7.37%。油运：BDTI指数为721.00点，环比上升8.26%；BCTI指数为531.00，环比上涨8.81%；CTFI指数为492.6点，环比下降4.86%。集运：CCFI指数为1,912.13点，环比下降2.97%；SCFI指数为2,637.53点，环比下降3.10%。航空：布伦特原油69.22元/桶，环比下降0.2%；2021年3月，空煤油出厂价（含税）为3808.00元/吨，环比上升8.92%；美元兑人民币中间价为6.4845，环比下降0.09%。2021年1月，民航旅客周转量为444.46亿人公里，环比下降29.20%；民航货邮周转量为24.01亿吨公里，环比下降0.21%。2020年12月，民航正班客座率为71.90%，同比下降11.01%。铁路：2021年1月，全国铁路货运量为4.18亿吨，同比上升15.12%。公路：2021年1月，全国公路货运量为30.91亿吨，同比上升46.69%。快递：2021年1月，规模以上快递业务收入867.60亿元，同比增长73.35%；快递业务量为84.94亿件，同比增长124.66%；快递单价为10.21元，同比下降22.84%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.4。 本周要闻：机场：力争2021年底颁证运输机场达247个。 风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 张俊 执业证书编号：S0680518010004 邮箱：zhangjun1@gszq.com 分析师 郑树明 执业证书编号：S0680520040003 邮箱：zhengshuming@gszq.com 相关研究 1、《交通运输：民航发展基金征收降低20%，港口建设费取消》2021-03-07 2、《交通运输：1月交运投资、货运量呈现快速增长》2021-02-28 3、《交通运输：京东物流申请港交所上市， 1月全国快递业务量同比增长125%》2021-02-21 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2019A 2020E 2021E 2022E 2019A 2020E 2021E 2022E 601021 春秋航空 买入 2.01 -0.34 1.82 2.58 30.38 -179.62 33.55 23.67 002928 华夏航空 买入 0.50 0.47 0.75 1.05 33.82 35.98 22.55 16.10 002352 顺丰控股 买入 1.27 1.66 2.01 2.71 72.30 55.31 45.68 33.88 603713 密尔克卫 买入 1.27 1.83 2.51 3.40 87.09 60.44 44.07 32.53 资料来源：贝格数据，国盛证券研究所 2021年03月14日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 .........................................................................................................................................................4 二、核心观点 .........................................................................................................................................................5 三、行业重点数据跟踪 ............................................................................................................................................7 3.1航运港口 ....................................................................................................................................................7 3.2航空 ........................................................................................................................................................ 10 3.3铁路公路 .................................................................................................................................................. 13 3.4快递物流 .................................................................................................................................................. 14 四、重点公告速递................................................................................................................................................. 15 五、行业重点新闻................................................................................................................................................. 18 风险提示 .............................................................................................................................................................. 19 图表目录 图表1：本周交通运输行业指数情况.........................................................................................................................4 图表2：本周交运子板块涨跌幅 ...............................................................................................................................4 图表3：本周交通运输行业涨跌幅前十个股...............................................................................................................5 图表4：BDI、CDFI指数 .........................................................................................................................................7 图表5：分船型运价指数 .........................................................................................................................................7 图表6：螺纹钢、铁矿石价格...................................................................................................................................7 图表7：铁矿石运价（美元/吨） ..............................................................................................................................7 图表8：CCBFI指数 ................................................................................................................................................8 图表9：秦皇岛动力煤价格（Q5500）（元/吨） .......................................................................................................8 图表10：BDT I、BCT I指数 .........................................................................................