中望软件：进军中国工业软件的“无人区”

华西计算机团队对中望软件进行了深度研究。中望软件是中国唯一拥有完全自主研发的3DCAD几何建模内核的厂商，实施三年规划，打造新一代Overdrive内核，正式进军3DCAD“无人区”领域。中国CAD市场空间达到百亿级，中望软件具备更强的成长性和成长空间。中望软件的护城河是长期行业know-how的积累，具备优秀的商业模式和规模效应。预计2021-2023年公司实现营收收入分别为6.59/9.53/13.91亿元，同比增长43.6%/44.5%/45.9%；实现归母净利润分别为1.69/2.45/3.56亿元，同比增长34.3%/45.2%/45.2%。考虑到我国CAD产品正版化和国产化趋势确定，参考可比公司金山软件和福昕软件估值，2022年予以公司35倍PS，目标市值为334亿，首次覆盖，予以“买入”评级。