本报告对广汽集团进行了跟踪分析,广汽集团合资品牌销量增速好于2019年同期,自主新能源车销量向好。广本批发销量同比2019年同期微增,增速略高于行业平均水平。广丰销量增速大幅跑赢行业平均水平,凌尚、C-HR、威兰达将上市。广汽自主销量同比2019年同期小幅下跌,多款新车上市将促进销量提升。新能源车方面,广汽埃安2月销售3244辆,同比大增104.93%;本年累计销售10617辆,同比增长134.27%,年内还将推出4款新车型。财务预测与投资建议:预计2020-2022 年EPS 分别为0.67、0.93、1.08 元,参考可比公司估值,给予公司2021年15 倍PE,目标价13.95元,维持买入评级。