华创证券发布研报,对新宝股份(002705)2020年业绩快报进行了点评。公司预计2020年实现营业总收入131.80亿元,同比增长44.44%,预计归母净利润11.16亿元,同比增长62.39%。外销业务明显加速,内销市场景气延续。预计全年归母净利率8.5%,同比+0.9pct,其中20Q4预计归母净利率5.1%,同比-2.3pct,或主要系:1)汇率波动影响。2)原材料价格上行明显。公司外销龙头地位巩固,自主品牌持续释能。公司长期以来内外销市场并重发展,外销市场:公司作为小电ODM龙头,在产品端和生产端具备明显优势,行业地位巩固;内销市场:自主品牌已初具格局,旗下包括摩飞、东菱、鸣盏、百胜图、歌岚和莱卡等,其中摩飞品牌以创新产品+精准营销成为国内爆款种草标杆,品类持续扩张有望进一步拓展成长空间;东菱品牌经过2019年调整后,有效借鉴摩飞的成功经验逐步进入良性增长态势;未来随着