跨越式成长为全球手套龙头

英科医疗是一家全球手套龙头公司，2020年业绩大幅增长，受益于一次性手套量价齐升。预计2020年归母净利润68~73亿元，同比增长3713.45%~3993.85%。目前全球新冠疫情整体有所缓解，但手套需求量依然庞大，预计价格至少到2021年上半年仍可维持。英科医疗具备多重竞争优势，未来有望成为全球手套之王。我们预测2020~2022年营业收入分别为130.55亿元/285.59亿元/297.83亿元，同比增长分别为526.8%、118.8%和4.3%；预测归母利润分别为69.61亿元/141.30亿元/109.31亿元，对应EPS分别为19.76/40.12/31.04元。首次覆盖，给予“买入”评级。