市场急跌告一段落，等待反弹条件孕育

安信策略将对市场的看法从积极转为中性，提示今年的春季行情从时间和空间上已经基本到位。近期飙升的美国长期国债收益率成为投资者最关心的焦点问题。A股市场过去一年估值扩张的重要原因来自于全球流动性宽松与无风险利率下行，随着美国经济加快复苏，美债收益率上升，A股市场的估值难以避免地面临修正压力。短期预计两会期间风险偏好趋于平稳，后续需要等待以盈利超预期为主要动力开启反弹行情，我们认为反弹条件目前在孕育中。当前行业重点关注：房地产、银行、公用事业、化工、有色、军工、新能源等。主题关注：碳中和、数字经济等。