地产行业周报：安全边际仍旧充足，配置价值持续凸显

本周，申万地产板块上涨4.44%，跑赢沪深300（-7.65%），但估值仍处于近五年9%分位、近两年21%分位。当前主流房企PE(2021E)均值低至4.58倍、股息率均值达5.1%，2021年业绩由于疫情冲击缓解、前期销售韧性仍具支撑。短期看，主流房企估值、股息率吸引力仍在，业绩展望稳定，大盘波动加剧背景下配置价值依旧凸显。中长期，三条红线、房贷集中度、供地集中度等长效政策的实施，有望从融资、拿地、销售等维度保障市场稳定，推动利润率企稳、集中度提升，其兑现节奏为中长期持续关注方向。建议关注：1）债务结构稳健、低估值、高股息率龙头万科A、保利地产、金地集团等；2）销售及业绩相对较佳的弹性房企中南建设、金科股份、龙光集团、新城控股等。