2020年业绩符合预期；下调评级至“中性”

香港交易所2020年业绩符合预期，股东净利润同比增长23%，但管理层对股票印花税率上调表示失望。公司受益于“新经济”和“互联互通”战略，预计未来增长动力主要来自这两个方面。公司目前估值相当于44.3倍2021年预测市盈率，低于历史平均市盈率，因此将评级从“买入”下调至“中性”。目标价为519港元，基于45.2倍2021年预测市盈率。