公司动态点评：春节动销良好，一季度高增长可期

五粮液（000858）公司动态点评：五粮液春节动销良好，一季度开门红确定性高。五粮液销售比去年同期增长25%，主打产品第八代供不应求，新品经典五粮液和小五粮表现突出。公司自2017年实现二次创业以来，改革活力迸发，在市场、渠道、品牌、产品领域已经构建企业发展新格局，为“十四五”高质量发展奠定了良好基础。我们预测2020-2022年收入为572、664、764亿元，2020-2022年净利润为199、247、297亿元，对应2020-2022年EPS为5.13、6.37、7.66元/股，当前股价对应2020/2021/2022年PE分别为65/52/44倍，维持“推荐”评级。