根据彭博社的报告，大发地产集团是一家位于长三角地区的新兴房地产公司，其土地储备面积占总土地储备的47%，其中84%位于长三角地区。公司计划在2021年实现15-20%的销售增长，达到350亿元人民币。公司通过“高资产周转率”策略（从土地购置到现金流收支平衡不到12个月）实现了50%以上的复合年增长率快速增长。此外，公司还通过偿还信托贷款、提高现金回收率、清理存货等方式降低融资率。预计2019-2022年核心利润复合年增长率为12%。公司通过对其每股资产净值进行45%的折让，得出15.1港元的目标价。我们给予“买入”评级。
