吸收合并以提高领导地位并释放公司价值

彭博社报告：中国龙源（916 HK）计划合并Pingzhuang Energy（PZE，000780 CH），以增强其领导地位并释放公司价值。计划发行3.42亿股A股，以换取PZE的所有股份，汇率为1：0.3771，相当于每股PZE股3.80元人民币，比PZE停牌前20天平均收盘价溢价10％。CLY mgmt.预计交易将在2021年12月完成。合并后，CLY将成为A H双重上市平台，其融资能力将大大增强。我们预计此次合并将增强CLY的领先地位并释放公司价值。我们将目标价上调103％至15.00港元，以反映盈利的加速增长。维持买入。