本文是关于航空运输行业2021年1月数据的点评。由于疫情反复,1月及春节假期客座率处低位,但2月起航班量同比明显增长。报告推荐春秋航空与华夏航空,因为它们在疫情下实现了“逆势扩张”,并且有望演绎龙头扩张逻辑。同时,春秋航空和华夏航空的长期成长性被低估,值得关注。报告预计2021年行业机队规模扩张有限,但需求端随着疫苗接种进程加速或逐步复苏,航空股整体处于相对较低的位置,具备修复基础。