Q4业绩超预期，车用丝龙头业绩拐点显现

海利得（002206.SZ）发布了2020年度业绩快报，实现总营收35.38亿元，同比-11.86%；实现归母净利润2.53亿元，同比-22.79%。2020Q4公司实现归母净利润1.04亿元，同比+23.8%，环比+121.3%。结合业绩快报以及公司越南工厂逐步释放业绩，我们上调盈利预测，调整后预计公司2020-2022年归母净利润分别为2.53（+0.39）、4.54（+0.90）、6.16（+1.17）亿元，对应EPS分别为0.21（+0.03）、0.37（+0.07）、0.50（+0.09）元/股，当前股价对应PE分别为23.8、13.3、9.8倍。我们看好，公司作为车用丝龙头随汽车行业复苏业绩拐点到来，越南工厂分批投产业绩也将逐步释放，公司成长性凸显，维持“买入”评级。

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