本周建筑装饰行业周报指出,钢结构长期成长性优异,格局优良利好龙头。钢结构目前下游应用领域的结构是怎样的?传统应用领域还有多少空间?学校、医院、住宅可贡献多少增量?根据测算,目前钢结构应用中房建项目和基建项目的比例接近7:3,其中传统房建项目(不含住宅学校医院)渗透率约57%~70%,此类项目的增长情况与宏观经济,尤其是工业发展,存在较强的相关性,具备顺周期属性,预计未来增速可能略高于GDP的增长,基建市场以桥梁、塔桅为主,其中前者渗透率较低,未来有望继续保持两位数左右的增长,塔桅需求料将持稳,机场航站楼、车站、能源电厂、海洋工程等其他基建领域细分规模均较小,但随着应用领域扩张及部分交通建设加速,预计也将保持中高速成长。另外,政策助力下,料学校医院和住宅渗透率将稳步提升,预计2025、2030年对应钢结构用量将分别达到1480万、3649万吨。我们测算钢结构产量未来五年、十年的复合增速分别接近11%、10%,行业具备优异的长期成长性。但目前格局分散,2019年行业双百企业(产量超百万吨,产值超百亿)仅4家,产量超5万吨的企业仅83家,重点推荐钢结构加工制造龙头鸿路钢构、民营钢结构工程龙头精工钢构。