希望教育(01765)是一家港股上市公司,主要从事高等教育业务。公司于2021年2月5日宣布拟以5亿元人民币收购南昌大学共青学院100%举办者权益及目标公司(其业务是持有目标学校的100%权益)的100%股权。目标学校成立于1985年,位于中国江西省共青城市,目前在校生约7500人。目标学校2019年未经审核纯利约2083万,2020年未经审核纯利约2020万元。截至2020年12月31日,目标学校的综合资产总值及综合资产淨值分别为3.54亿元(未经审核)及3.39亿元(未经审核)。此次收购事项将进一步拓展公司学校网络及加大市场渗透率,同时,也将通过高职与本科产业联动,以及与希望的其他院校之间的协同,改善办学档次,丰富专业设置,为当地输送更多优质的高等教育资源,服务产业建设。我们预计公司FY21-22年净利分别为7.5亿,9亿,PE分别为24x、20x。