轻工制造行业:超配家居板块,持续聚焦造纸龙头。1月造纸行业数据发布,纸品受原材料推动持续提价,木浆系纸品交投重心上移,废纸系货源短期支撑下降,龙头拉涨。下游原纸发布涨价函,部分落实250-600元/吨,浆纸联动性增强。家居:业绩表现超预期,2021年需求持续释放。2020Q3以来,房屋新开工面积、竣工面积、销售面积累计同比均持续改善,家居家电等后周期消费需求回暖态势确定,2021年“原地过年”的情况下,部分城市发放消费券活动火热进行中,家居品牌商开展不同的促销方案,叠加去年四季度龙头家居公司订单量出现明显放量,我们判断在去年一季度低基数驱动下,未来家居板块业绩增长确定性较高,而二线品牌得益于业绩弹性更高,股价表现有望超预期。