华鑫晨会日报

策略报告﹒晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 证券c究ce 华 鑫 晨 会 日报 指数名称 收盘价 涨跌(%) 恒生指数 19826.41 -1.45 恒生国企指数 8301.01 -1.48 日经225指数 16644.69 -0.05 标普500指数 2047.63 0.02 道琼斯工业指数 17526.62 -0.02 纳斯达克指数 4739.12 0.50 富时100指数 6165.80 -0.03 研究员：万蓉 执业证书编号 S1050511020001 联系人：严凯文 Tel：021-51793712 E-mail：yankw@cfsc.com.cn 市场研判  操作方面，目前指数已经出现了60分钟已形成背离，只要背离结构形成，基本就是买点，所以对于轻仓者来说，目前首要任务就是开始第一批买入，而对于已经重仓的投资者，目前来说需要的是耐心等待，在此点位，输时间，但空间一定不会输，而在个股的选择上，首选这波下跌幅度较大的个股，比如短期连续下跌15-20%以上或是波段下跌超过30-40%品种，如果还是前期的热门品种，效果会更好，一旦大盘止跌翻转，这些超跌品种就会较快的走出较大的反弹行情，如2月份这波上涨行情的超跌品种互联网金融板块，短短数日都出现了20-30%收益，收益非常可观。 “双融”策略  我们认为投资者对近期行情保持谨慎乐观态度，融资融券策略上，对短期双融策略相对谨慎判断。标的券方面，维持融资关注标的为：格林美，东方航空，中联重科。 港股通策略  由于受到多方面影响，港股在过去几个月出现了大幅度下跌，当前估值显著偏低。在人民币汇率和内地股市趋于稳定后，作为与内地紧密相连的资本市场，港股资产的估值应有所提升。目前港股投资价值已经凸显，投资的时间窗口开启。 财经要闻  停复牌制度最早或本周公布，加大停牌时间控制力度  美国重击中国钢铁商：提高冷轧钢进口税率高达522%  财新：证券期货八条底线2.0版，严控资管杠杆 行业与公司动态  百利电气（600468）：3.2亿元现金收购丰富公司产品线  新文化（300336）：对外投资点评 新股申购： 股票名称 股票代码 发行总量（万股） 申购上限（万股） 发行价（元） 天顺股份 002800 1868 1085 7.70 800130018002300280033003800430019002400290034003900440049005400590015-0515-0715-0915-1116-0116-03沪深300指数上证A股指数创业板指数(右轴）0.2%1.2%2.2%3.2%4.2%2,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,50013-1114-0114-0314-0514-0714-0914-1115-0115-0315-0515-0715-0915-1116-0116-0316-05沪深300融券融资余额比 2015年融资融券余额比走势 沪深市场概况 日期：2016年5月19日【星期四】 海外市场概况 晨 会 日 报 港股通涨跌—TOP5 公司（代码）涨幅（%）公司（代码）跌幅（%）方兴地产（0817）3.14合生元（1112）-9.76广汽集团（2238）2.93德昌电机控股（0179）-5.73六福集团（0590）2.80昆明机床（0300）-5.14中国忠旺（1333）2.23高银地产（0283）-5.10KINGBOARD CHEM（0148）2.06雅士利国际（1230）-5.00 策略报告﹒晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 证券c究ce 1、停复牌制度最早或本周公布，加大停牌时间控制力度。新浪报道，从一位权威知情人士处获悉，沪深交易所的停复牌新规预计最早于本周公布。但具体公布时间还需要监管层确认。最新的停复牌制度新规，依然以去年发布的停复牌征求意见稿为基础，变化不大，更细化了点。 点评：通知提出，力争通过3年努力，规模以上制造业增加值年均增长7%以上，企业技术改造投资年均增长15%左右。树立“政府买国货”的理念，通过政府首购、订购和购买服务等方式支持国内创新产品。切实落实研发费用加计扣除、固定资产加速折旧，以及首台（套）重大技术装备、新材料和关键零部件保险补偿等政策，鼓励企业加快设备更新。10大工程分别为智能化改造工程、基础能力提升工程、绿色制造推广工程、高端装备发展工程、关键新材料发展工程、航天航空能力建设工程、电子信息升级工程、质量和品牌提升工程、服务型制造转型工程和重大产业基地建设工程。 2、美国重击中国钢铁商：提高冷轧钢进口税率高达522%。据路透社报道，美国周二对中国钢铁商施以重击，将进口自中国的冷轧扁钢最终进口税率提高至522%，因认定其产品在美国以低于成本价格销售，并获得不公平补贴。美国商务部称，关税将使中国制造的冷轧扁钢产品价格提高逾五倍，这些钢品2015年的进口总量为2.723亿吨。 点评：冷轧钢主要用于汽车车身钣件，电器、集装箱和建筑。目前正值中美贸易关系紧张局势升级，尤其在钢铁行业，美国和欧洲生产商指控中国扭曲全球定价，称中国在内需放缓的情况下，向世界倾销过剩产量。最早在2015年7月，美国主要生产商美国钢铁公司(United States Steel) (X.N)、AK Steel (AKS.N)、ArcelorMittal USA、Nucor (NUE.N)和Steel Dynamics (STLD.O)便发出抱怨。美国钢铁生产商表示，过去一年他们裁退了大约1.2万名美国工人。美国商务部终裁对日本产冷轧钢征收71.35%的反倾销税，维持了最初裁决。美国去年从日本进口了1.386亿吨左右的冷轧钢。 3、财新：证券期货八条底线2.0版，严控资管杠杆。财新网报道，监管层于近日下发“八条底线”禁止行为细则征求意见。与2015年3月份公布的版本相比，最大的变化在于新细则对资产管理计划杠杆倍数进行了严格的限制；同时再次重申不得为配资提供便利。 点评：虽然此前监管也就“八条底线”做过多次规范及指导，但此次《细则》为2015年3月份后首次以文字版形式下发正式征求意见稿。此次《细则》最大的改变在于对资管计划杠杆倍数的限制。《细则》明确，股票类、混合类资产管理计划的杠杆倍数不得超过1倍；为管理符合规定的员工持股计划设立的股票类资管计划杠杆倍数不得超过2倍；期货类、固定收益类、非标类资管计划的杠杆倍数不得超过3倍；其他类资产管理计划的杠杆倍数不得超过2倍。 策略报告﹒晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 3 证券c究ce 【行业与公司动态】 1、百利电气（600468）:3.2亿元现金收购丰富公司产品线 事件：公司发布非公开发行股票预案，公司拟以支付现金方式向王龙宝、王丽英购买其合计持有的苏州贯龙 95%的股权。转让总价款为3.2亿元。 点评：1、百利电气是一家以输配电设备为主营产品的上市公司，是天津装备制造业主体天津百利机械装备集团有限公司旗下唯一控股上市企业。公司产品涉及输配电及控制设备、高低压电器元件及成套设备、互感器、泵、电控辅件等领域。随着输配电行业竞争的加剧，市场环境和经济形势的波动，公司正积极采取措施应对复杂的经营环境。对内，公司根据国家宏观政策调整及电网的投资重点，加大对轨道交通、农网改造、新能源领域的市场开发力度，持续推进大客户开发工作，优化现有经销商队伍，加强与客户在研发阶段的合作，开发定制产品以实现产品的专属性，提高产品毛利率。对外，公司一直在积极寻求符合公司长期发展战略目标的项目，拟通过对外投资、并购重组等外延式发展方式实现公司的快速发展壮大。 2、苏州贯龙主要产品有电磁线、线圈和铜排三大类，产品主要用于 B 级、 F 级、H 级、C 级绝缘等级的汽轮发电机、水轮发电机、风电、核电、各类交（直）流电机、变压器等，是我国重点重型发电装备企业主要供应商。本次交易完成后，标的公司将纳入上市公司的发展战略，上市公司将拥有更丰富的产品线，增强公司在输配电领域的核心竞争力，实现快速发展。本次交易完成后，苏州贯龙将成为上市公司控股子公司，可借助资本市场平台，规范公司治理、提升管理水平；且苏州贯龙可借助资本市场和上市公司的品牌效应进一步提高其产品知名度，更易于为其主要客户所接受。 因此，本次交易对实现双方发展战略的作用是一致的，有助于双方实现利润最大化，实现战略协同效应。苏州贯龙原股东承诺苏州贯龙2016 年度、2017 年度预测净利润数额分别不低于 3,787.98 万元、4,596.21万元。请投资者积极关注。 2、新文化（300336）：对外投资点评 事件：新文化5月18日公告，公司以自有资金5,000万元认购上海七煌信息科技有限公司本次新增的315.28万元注册资本，增资后占目标公司10.87%股权。 点评: 上海七煌信息科技有限公司是一家以生产优质电竞内容、承办多元化电竞赛事为主的公司。主要服务于电子竞技节目的制作和包装、电子竞技明星的培养和宣传以及电子竞技相关培训的研发和拓展。曾运营腾讯旗下的英雄联盟游戏赛事德玛西亚杯，旗下拥有著名主播Mini和淑仪等。 通过此次投资，可以视为新文化在电竞领域的布局开始展开，目前国家大力扶植电竞产业，未来行业 策略报告﹒晨会日报 规范、超越、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 4 证券c究ce 发展空间广阔。七煌科技属于较为优秀的电竞行业企业，且2016年第一季度已实现盈利，或为新文化带来较好的投资收益，建议投资者积极关注。 【华鑫策略】 A股低开后走软，多头失去热点引领，市场弱势尽显，午后一度跌至2781点。尾盘金融股护盘，A股最终险守2800关口。上证综指收盘跌1.27%报2807.51点；深证成指跌2.16%报9694.78点；创业板指跌2.93%报2020.48点；中小板指跌2.13%。两市成交金额4159亿元，上日为4306亿元。盘面上，银行板块涨0.7%，非银金融涨0.29%，化工、计算机、农林牧渔、轻工制造、电气设备指数均跌逾3%。概念板块中，稀土永磁收跌0.3%，早盘一度下挫逾3%；次新股、移动转售指数均跌超5%；食品安全、充电桩、装饰园林、在线教育、健康中国指数跌逾4%。 综合盘面来看，金融股的护盘虽然使得指数暂时守住2800关口，但市场弱势调整趋势仍将维持，底部有待进一步探明。此点位指数未来继续大幅下挫的空间将变得非常有限，但是当前成交量维持地量，暂还不足以支持大盘立马反弹，后期大盘震荡攀升仍将是大概率。投资者注意节凑，可以开始逐步抄底。 对于后市来说我们认为，经过连续几日的杀跌，市场的杀跌动能越来越趋向于枯竭，指数已经处于底部区域，投资者可以适当性建立底仓。从昨日来看，周三大盘指数最低到了2781.42点，而5月12日的最低点是2781.24，这两个低点和今年二、三月份形成的两个最低点2638似乎有异曲同工之妙，而且，两次同样都是有国家队最后救起来的，K线上同样也是收出两个明显带有下影线的锤子线，我们认为这一次很可能形成小双底，加上周K线和月K线两个重要变盘的时间节点的来临，指数有望在此形成中期大底。 操作方面，目前指数已经出现了60分钟已形成背离，只要背离结构形成，基本就是买点，所以对于轻仓者来说，目前首要任务就是开始第一批买入，而对于已经重仓的投资者