最黑暗的时刻就在黎明之前

中国百胜餐饮集团(YUMC US)在2021年第二季度经历了短暂的拖累，但中期增长故事仍然完好无损。尽管2020年第四季度净利润被击败，但管理层预计2021年第一季度将出现重大阻力，因为政府对小型COVID爆发采取了更严格的措施以及减少的社会活动。尽管如此，整个财年仍然有望逐步恢复，但息税前利润率可能仍然低迷。肯德基加快了扩张步伐，必胜客的改进也在继续。YUMC还计划在2021财年开设1000家以上的门店，而必胜客在2021财年方面应有更强劲的反弹。总体而言，YUMC的中期增长故事仍然完好无损，但息税前利润率可能无法回到2019财年的水平。