一月PMI数据分析：PMI数据不及预期，和BCI数据背离

根据国家统计局公布的一月PMI数据，制造业PMI报51.3%，低于预期，且与BCI数据背离。1月PMI在扩张区出现持续回落，特别是新订单PMI大幅回落和产品库存PMI大幅回升对生产的和就业的恢复形成了压制。非制造业PMI报52.4%，低于预期，而配送时间PMI为正贡献也可以从另一个角度去理解，即因为配送货物的减少而导致配送时间的减少。因此，在这个意义上实际PMI数据可能比公布的更为弱势。同时，1月制造业小型企业PMI在收缩区回升，大型和中型企业均有回落，但依然在扩张区。