2021年 2月全球宏观经济月报：疫苗接种与政策应对，欧美经济复苏趋势不改

2021年1月，全球疫情依然严重，疫苗接种进展不及预期，欧美经济复苏趋势不改。随着疫苗的量产与广泛应用，叠加天气转暖利于疫情的防控，疫情将会出现明显好转趋势，疫情在下半年则会进入尾声。欧美经济在2020年均陷入深度衰退中，虽然2020年下半年持续复苏，但是因为二次疫情和变异毒株的冲击，经济修复放缓，欧洲经济更是面临二次探底的风险。疫苗的接种进展为当前经济复苏的核心影响因素，当疫苗广泛接种有效缓解疫情形势后，欧美日等经济体经济将会进入强劲复苏期。拜登入主白宫后，重点解决疫情和经济复苏问题，美国经济复苏为主旋律，将会持续进行，美国将会再度推出万亿的财政刺激措施，而美联储维持当前的宽松货币政策不变，后面不排除为财政政策买单的可能，将会在2021年底或2022年初开始讨论缩减购债规模。全球金融市场和全球经济的影响继续减弱，全球经济深度衰退后均进入渐进复苏中，欧美等主要经济体则维持超宽松的经济政策不变，促进经济的复苏。对于金融和商品市场而言，经济的渐进复苏、超宽松的经济政策、通胀风险逐步显现、美元的弱势等因素影响下，市场风险偏好较强，大宗商品及股市等风险资产仍有上涨空间，抗通胀贵金属仍有上涨空间，当然难免出现小幅回调风险，应该选择超跌或逢低时加仓风险资产，暂时谨慎长线做空。