业绩稳步增长的稀缺战斗机龙头

中航沈飞是中国重要的战斗机研制总装生产基地，也是唯一的上市平台。公司预计2020年实现净利润9.40亿元，同比增长11.35%。公司生产的机型都是我军主战装备，将充分受益于“建设世界一流军队”下的现代战机加速列装。此外，公司受益于航母舰载战斗机需求的上升，预计未来可能会有更多的航母将陆续进入中国海军作战序列。公司是中国舰载战斗机的总装单位，直接受益于中国舰载战斗机需求上升。我们预测公司2020年至2022年每股收益分别为1.06、1.31和1.61元。公司作为战斗机总装唯一上市平台，有一定稀缺性，我们维持买入-A建议。