短期业绩承压不改长期趋势，打造中国领先鸡肉品牌

凤祥股份是一家以鸡肉全产业链为主的公司，通过鸡肉制品的深加工与销售，逐步降低鸡苗的业务占比，提高抵御市场风险的能力。公司拟首次公开发售A股，以促进公司持续稳定发展。预计公司2020-2022年实现营收39.38/50.93/64.09亿元，同比增长0.21%/29%/26%，实现净利润1.69/5.41/9.02亿元，同比增长-80%/221%/67%，EPS分别为0.12/0.39/0.64元，维持公司“买入”评级。