腾讯视频号发展迅速,潜力巨大。随着视频号直播打赏、连麦、创作工具等模块的上线,视频号的变现领域将被拓宽,预计2021年只是正式运营的开始,后续视频号所建立的生态闭环有望驱动腾讯业绩的快速增长。我们预计2021年腾讯增值服务、广告业务和金融科技和企业服务三大板块将分别按照30x市盈率、20x市盈率和10x市销率进行估值,给予公司目标价807港元,对应最近收盘价有18%的增长空间,维持买入评级。