2020年,新能源汽车销量为136.7万辆,同比增长10.9%,全年市场好于预期。其中,EV销量完成111.5万辆,同比增长11.6%;PHEV销量完成25.1万辆,同比增长8.4%。特斯拉和新势力在新能源乘用车市场合计占比1/4,合资+豪华巩固市场。私人端需求B级和A00级合计占比7成。宁德时代2020年动力电池装机量34GWh,全球第一。预计2021年国内销量200万量。建议关注具备全球竞争力且能走出α的稳健龙头标的:宁德时代、恩捷股份;终端需求爆发,供需结构偏紧带来的量价齐升标的:赣锋锂业、华友钴业、嘉元科技、诺德股份等;业绩或基本面预计存在巨大反转且市场争议性很大,存在预期差的弹性标的:容百科技、孚能科技、国轩高科。