火腿龙头再起航，向中式肉制品迈进

金字火腿是一家专注于肉制品业务的公司，其业务包括定制品牌肉、火腿、特色肉制品和植物肉等。公司通过内部协同效应强的运营模式，实现了渠道布局完善和消费场景多元化，正处于快速发展期。预计2020-2022年公司归母净利将分别达到1.1、2.4和3.9亿元，EPS为0.11、0.24和0.40元。公司内部协同效应强，肉制品行业成长空间广阔，中式肉制品发展潜力大。此外，公司已经剥离了医疗健康及投资业务，剥离了应收款风险。预计公司未来业绩将有较大增长，给予“增持”评级。