销售稳步增长，拿地趋于积极

保利地产发布了2020年业绩快报，预计全年营收增长3.9%，利润总额增长4%，归母净利润增长3.4%，对应每股EPS2.42元，低于市场预期。公司销售稳步增长，拿地趋于积极，短期偿债能力较好。考虑到项目结算进度低于预期，下调公司2020-2022年EPS预测至2.42（-0.37）元、2.72（-0.57）元、3.04（-0.75）元，当前股价对应PE分别为6.6倍、5.9倍、5.3倍。建议关注。