固收定期策略：信用债净融资额大幅回落，收益率整体下行

固收定期策略报告总结：上周信用债净融资额大幅回落，收益率整体下行。一级市场发行量小幅上涨，净融资额大幅回落，推迟或取消发行债券规模大幅减少。二级市场信用债成交量缩量，收益率以下行为主，产能过剩行业信用利差小幅收窄，主要城市热卷板、螺纹钢、线材库存环比上升。评级调整方面，2家主体评级下调，无主体评级上调。债市要闻方面，央行重申2021年货币“不急转弯”。风险提示包括经济复苏低于预期和政策支持力度不及预期。