金科股份在2020年实现了2233亿元的销售额,同比增长20.1%,超额完成了全年2200亿的销售目标。公司市占率由2019年的1.2%升至1.4%,销售回款率达到90%。平安观点认为,金科股份的销售目标超额完成,业绩稳健增长可期。此外,公司未来五年规划致力于“四位一体、生态协调”高质量发展,2025年销售目标4500亿元以上,年复合增长率15%以上。金科服务市值高增,公司估值则处低位。公司物业子公司金科服务上市后股价表现靓丽,总市值升至436亿元,公司持股部分对应市值235亿元,目前公司总市值389亿元,PE(2020E)为5.5倍;若剔除物业板块,粗略测算地产等其它业务对应PE(2020E)仅为2.3倍。此外,公司融资成本改善,股息率吸引力十足。