12月金融数据点评：货币政策常态化进程已开启

本报告对12月金融数据进行了点评，新增社融1.72万亿元，比上年同期减少3830亿元；社融存量为284.83万亿元，同比增长13.3%。表外三项合计减少7376亿元，上年同期为减少1456亿元。新增政府债券融资为7156亿元，比上年同期增多3418亿元。新增企业债券融资持续大幅降低拖累企业直接融资，12月企业债券融资为442亿元，较上年同期下降2183亿元。中长期贷款同比维持增长，短贷大幅缩减。存款同比增长10.2%，增幅较上月缩减0.5个百分点。M1和M2增速超预期滑落，两者的剪刀差在连续5个月下降后再度上升。社融存量同比增速触顶后连续两个月下行，确认了货币政策常态化进程已经开启。