中国12月金融数据点评：社融见顶得到印证，关注信用放缓的节奏

2020年12月，社会融资规模增量为34.86万亿元，比上年多9.19万亿元；2020年末社会融资规模存量为284.83万亿元，同比增长13.3%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为171.6万亿元，同比增长13.2%。同时，12月份，人民币贷款增加1.26万亿元，同比多增1170亿元。12月M2余额218.68万亿元，同比增长10.1%。总体来看，2020年社融规模增速放缓，信贷结构优化，实体部门融资需求仍然旺盛，居民消费需求受扰动，政策上从紧货币逐渐转向紧信用。未来需关注政策退出的节奏与经济走势之间的角力。