通信运营行业：短期一次性事件冲击影响有限，长期价值凸显

三大运营商纽交所“被迫退市”，剔除出部分外资指数型基金，一次性资金冲击。三大运营商在美业务很少，业务重心均位于国内，ADR退市对三大运营商融资影响也较小。从存量ADR情况看，若纽交所强制停止ADR交易导致投资者卖出全部ADR，存券银行再将基础资产在港交所全部出售，则对三家运营商港股冲击相对有限。