国行Switch：戴着镣铐翩翩起舞

腾讯（700 HK）代理的国行Switch销量超过预期，得益于其线上线下销售渠道的拓展和丰富的游戏内容。腾讯对Switch的代理不仅仅是为了眼前的利益，更是为了长远的游戏战略布局，包括提前卡位主机游戏市场、建立主机游戏研发和发行能力、培养大众用户的游戏审美和了解优秀游戏等。我们维持对腾讯的买入评级，目标价为699港元不变。