该研报主要研究了全球半导体行业的核心赛道——GPU产业链。GPU是数字芯片的两大核心芯片之一,广泛应用于游戏、影视特效、搜索引擎、社交网站、电商平台的智能广告投放、商品推荐场景,以及即将来临的智能驾驶场景。产业链上游为晶圆代工厂、封装测试厂、模组加工厂等,供应商包括台积电、三星电子、鸿海精密等。中游为GPU芯片设计厂,主要包括高通、苹果公司、华为海思等。下游为PC/游戏主机厂商、互联网平台、汽车厂商、科研院校等。景嘉微、英伟达和AMD是该产业链的主要供应商。其中,英伟达市占率最高,AMD市占率次之,景嘉微市占率最低。未来,GPU市场空间较大,渗透率提升主要靠技术进步和消费者需求。国产GPU能否接近Nvidia或AMD,以及下游消费者特征等,是需要深入思考的问题。