总结: 本周休闲服务行业上涨6.77%,跑赢上证综指4.52个百分点。免税新政实施叠加消费回流大大促进离岛免税业务,今年海南四家离岛免税店销售额同比增长128%。20Q3跨省游有序放开,休闲服务行业逐渐恢复,且疫情使得行业重新洗牌,景区、酒店、旅行社龙头市占率有望提升。短期来看,受压抑的旅游需求转向国内市场,景区、酒店业绩改善明显,看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业,尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。中长期来看,我们看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。建议关注:1)受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头;2)受益于旅游活动逐步恢复的景区龙头;3)积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社;4)免税板块。