金融市场分析周报：跨年资金面宽松，PMI显示经济延续复苏，权益和债券均收涨

根据中航证券研究所发布的金融市场分析周报，本周资金面十分宽松，1月的缴税期延至1月20日，预计第二周起缴税因素将开始影响银行间流动性。央行持续开展公开市场操作，全周累计净投放1300亿，期限以14D 跨年资金为主，不仅年内隔夜资金价格大幅下行，而且跨年资金也十分宽裕。1月的缴税期延至1月20日，预计第二周起缴税因素将开始影响银行间流动性。此外，考虑到今年春节位于2月，预计民众的现金需求将分散到1月和2月上旬，1月资金面受到取现需求的冲击也将更多的集中在月末时点。公开市场操作到期压力适中，当前较高的超储水平或使得货币政策保持稳健中性。12月较高的超储水平会为年初时点的货币政策提供更多的摆布空间。当前货币政策的主基调依然维持灵活精准、合理适度，这或说明今年年初时点央行或将在容忍一定水平的超储下降的基础上进行灵活调控，维持金融市场的整体稳定。