2021年1月3日,华创证券研究所发布了《资产配置快评》。报告指出,中美10年期国债利差从250个基点跌至223个基点,可能进入下行趋势。海外套利机制或成为压制美债利率上行的主要边际因素。此外,海外四大央行总资产同比增速超过50%,主要是美联储和欧洲央行交替扩表的结果。非美央行或紧跟美联储扩表,美债的需求结构切换。四大央行加速扩表,新兴市场外储规模小幅增长。全球固定收益资产回报创下2007年最高水平。