2021年度通信行业投资策略：真5G时代，共享流量基建和生产的盛宴

本报告为2021年度通信行业投资策略报告，重点讨论5G时代流量基建和生产的盛宴。5G将带动全球流量持续增长，2021年将迎来流量基建和生产的正循环。流量基建方面，建议把握三条投资主线：顺周期性、抓确定性和找新机遇。流量生产方面，关注三方面投资机会：需求之“大”、需求之“泛”和需求之“轻”。建议守正出奇，综合把握业绩和估值。2020年通信板块表现比去年差，但新基建板块先扬后抑，光模块、IDC业绩表现较好。内循环板块更受偏好，估值趋势向上。