中小盘新三板周报：第二批精选层公司发行定价平均折价率达39.5%

伐谋-中小盘新三板周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 2020年11月08日 《中小盘新三板周报-第二批精选层过会公司启动询价，打新机会再来临》 - 2020.11.2 《中小盘新三板周报-重组业务指南修改，重大资产重组业务规范化》-2020.10.26 《中小盘新三板周报-新三板信披与终止挂牌规范化，明确公开市场地位》-2020.10.19 第二批精选层公司发行定价平均折价率达39.5% ——中小盘新三板周报 任浪（分析师） 孙金钜（分析师） 李泽（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 sunjinju@kysec.cn 证书编号：S0790519110002 lize@kysec.cn 证书编号：S0790120070082 ⚫ 本周要闻（11.02-11.08）：全国股转公司修改优先股业务指引 为进一步规范挂牌公司定向发行优先股申请文件的内容要求及报送流程，全国股转公司对《全国中小企业股份转让系统优先股业务指引第1号》进行了修改，于2020年11月6日发布实施。本次修改内容主要有三个方面：一是与行政许可程序衔接，对于发行后股东人数累计超200人的情形，新增了申请出具自律监管意见的文件要求和办理流程。二是统一审查机制，将豁免核准情形下的发行审查程序从事后备案调整为事前审查。三是细化材料要求，根据豁免核准和申请核准的不同情形，分别明确了申请文件的要件和模板。修改后，定向发行优先股与普通股的业务流程基本保持一致，更便于市场主体理解和操作。 ⚫ 市场动态：三板成指下跌，跑输同期主板，成交额有所下降 （1）截至11月6日，股转系统共有挂牌公司8265，做市交易561家，集合竞价交易7672家，待挂牌公司62家，申报中公司30家。本周净减少公司16家，其中做市交易减少3家，集合竞价交易减少13家；分层来看，创新层公司净减少4家，基础层公司净减少12家。 （2）本周三板成指下跌，三板做市上涨，跑输同期主板市场。本期上证综指上涨2.72%，三板做市指数上涨0.09%，收于1093.72点；三板成指下跌0.39%，收于1016.39点。从板块主题来看，三板龙头、三板消费主题本周涨幅领跑新三板，分别上涨1.09%、0.73%。三板医药本周跌幅最大，达到-1.24%。 （3）本周成交总额为17.70亿元，较上周24.7亿元有所下降。分定价方式来看：本周集合竞价交易成交额7.4亿元，较上周10.71亿元环比下降30.9%；做市交易成交额5.54亿元，较上周8.56亿的成交额环比下降35.3%。分不同层级来看：本周精选层成交额4.76亿元，较上周5.43亿元环比下降12.23%；创新层成交额8.68亿元，较上周11.84亿元环比下降26.7%；基础层成交额4.25亿元，较上周7.43亿环比下降42.8%。 （4）做市变动：本周1家公司新增做市商，2家做市转竞价。 ⚫ 融资跟踪：新增预案数量上升、实施预案数量上升 截至11月6日，本周新增46家新三板公司发布定增预案，预计募集资金15.02亿元，环比上周的12.39亿元有所上升。本周有14家公司公告完成增发，较上期4家数量上升，合计募集资金6.16亿元，环比上升721%。本周1家公司公告进入IPO辅导备案阶段，为山东绿霸。 ⚫ 精选层信息：第二批精选层公司发行定价平均折价率达39.5% 截至11月6日，共有218家（剔除已终止发行、暂缓审议等）公司发布公告拟申请进入精选层，其中179家公司仍处于精选层辅导阶段或股东大会/董事会决议阶段。本期德众股份、诺思兰德（底价发行）完成精选层挂牌询价，加上此前已完成询价的常辅股份，第二批精选层拟上市公司较停牌前价格整体平均折价率达到39.5%。 风险提示：新三板政策变化等。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券 证券研究报告 中小盘新三板周报 中小盘研究 中小盘新三板周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 要闻：全国股转公司修改优先股业务指引 ........................................................................................................................ 3 2、 市场动态：三板成指下跌，成交额较上期有所下降......................................................................................................... 3 2.1、 市场容量：净减少16家，缩减速度有所下降........................................................................................................ 3 2.2、 交易规模：三板成指下跌，成交额较上期有所下降 .............................................................................................. 3 2.3、 做市变动：本周1家公司新增做市商，2家做市转竞价 ....................................................................................... 5 3、 融资跟踪：新增预案数量上升、实施预案数量上升......................................................................................................... 5 3.1、 新增预案：本周预案数量和规模均有所上升.......................................................................................................... 5 3.2、 发行实施：本周发行实施数量及金额均有所上升 .................................................................................................. 7 3.3、 上市辅导及IPO：本周新增1家IPO辅导 .............................................................................................................. 8 4、 精选层信息：第二批精选层上市公司较停牌前价格平均折价39.5% ............................................................................. 9 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................ 9 图表目录 图1： 本周净减少16家公司，缩减速度有所下降 ................................................................................................................. 3 图2： 本周创新层净减少4家，基础层净减少12家 ............................................................................................................. 3 图3： 本周三板成指下跌，做市上涨，跑输同期主板 ........................................................................................................... 4 图4： 本周三板龙头、三板消费等四个主题板块上涨 ........................................................................................................... 4 图5： 本周成交总额为17.70亿元，较上周有所下降 ............................................................................................................ 4 图6： 本周集合竞价和做市交易成交额均有所下降 ............................................................................................................... 5 图7： 本周创新层、基础层成交额均有所下降 ....................................................................................................................... 5 图8： 本周预案数量及规模均大幅上升 ................................................................................................................................... 6 图9： 2019年以来预案集中于计算机、有色金属等行业 ....................................................................................................... 6 图10： 本周发行实施数量及金额均有所上升 ......................................................................................................................... 8 表1： 本周1家公司新增做市商，2家做市转竞价 ................................................................................................................ 5 表2： 本期新增46家定增预案，拟合计融资15.02亿元 ....................................................................................................... 6 表3： 本周14家公司定增实施，合计金额6.16亿元 ............................................................................................................ 8 表4