新品拉动收入增速转正,业绩有望逐季改善 -10%14%38%61%85%10-1912-1901-2003-2004-2006-2008-2009-20飞科电器沪深300% 1M 3M 1Y -4.14 -20.58 21.42 -1.58 -16.81 41.10 事件: 点评: 收入分析:20Q3收入增速转正,新品上市拉动线上销售 盈利分析:直营比例上升、新营销投放同步拉升毛利率和销售费用率 要点 应收账款和存货均有所下降,经营净现金流较好业绩弹性和持续性取决于自身进化速度投资建议: 风险提示: mNvNpQnNwOmNsQmQsOnPyR9PcMaQoMmMsQmMfQqRoOjMpNyQ6MmMyRNZtOzRuOqQvM 国泰基金